옵션 전략 요약

10 가지 옵션 전략.

거래자는 위험을 제한하고 수익을 극대화하는 데 사용할 수있는 옵션 전략의 수에 대해 거의 또는 전혀 알지 못하고 옵션 게임을 시작합니다. 그러나 약간의 노력만으로도 거래자는 거래 수단으로서 옵션의 유연성과 강력 함을 이용하는 방법을 배울 수 있습니다. 이를 염두에두고, 우리는 학습 곡선을 단축하고 올바른 방향으로 여러분을 안내 할 수있는이 슬라이드 쇼를 작성했습니다.

10 가지 옵션 전략.

1. Covered Call.

알몸 통화 옵션을 구입하는 것 외에도 기본 통화 또는 구매 전략에 참여할 수 있습니다. 이 전략에서는 자산을 철저하게 구매하고 동시에 동일한 자산에 통화 옵션을 기록 (또는 판매)합니다. 소유 자산의 볼륨은 콜 옵션의 기본 자산 수와 동일해야합니다. 투자자는 단기 포지션 및 자산에 대한 중립적 견해를 가지고 있으며 (콜 프리미엄 수령을 통해) 추가 수익을 창출하거나 원 자산 가치의 잠재적 인 하락을 방지하고자 할 때 이러한 입장을 자주 사용합니다. (더 깊은 통찰력을 얻으려면 떨어지는 시장을위한 Covered Call Strategies를 읽으십시오.)

2. 결혼 한 풋.

결혼 풋 전략에서 특정 자산 (예 : 주식)을 구매하거나 (현재 소유하고있는) 투자자는 동등한 수의 주식에 대한 풋 옵션을 동시에 구매합니다. 투자자는 자산 가격에 대해 낙관적 인 전망을 갖고 잠재적 인 단기 손실로부터 자신을 보호하고자 할 때이 전략을 사용할 것입니다. 이 전략은 본질적으로 보험 정책처럼 기능하며 자산 가격이 급격히 떨어지면 마루를 확립합니다. (이 전략을 사용하는 것에 대한 더 자세한 내용은 결혼 한 결론 : 보호적인 관계를 참조하십시오.)

3. Bull Call Spread.

황소 콜 스프레드 전략에서, 투자자는 특정 파업 가격으로 콜 옵션을 동시에 구매하고 더 높은 파업 가격으로 동일한 수의 콜을 판매 할 것입니다. 두 통화 옵션 모두 만료 월 및 기본 자산이 동일합니다. 이러한 유형의 수직적 확산 전략은 투자자가 호황을 누리고 기본 자산의 가격이 완만하게 상승 할 때 종종 사용됩니다. (자세한 내용은 Vertical Bull 및 Bear Credit Spreads를 참조하십시오.)

4. 곰 퍼트 퍼트.

곰 퍼트 스프레드 전략은 황소 콜 스프레드와 같은 수직 스프레드의 또 다른 형태입니다. 이 전략에서 투자자는 특정 행사 가격으로 풋 옵션을 동시에 구매하고 동일한 수의 풋을 낮은 행사 가격으로 판매합니다. 두 가지 옵션 모두 동일한 기본 자산에 사용되며 동일한 만료일을 갖습니다. 이 방법은 거래자가 약세이고 원 자산의 가격이 하락할 것으로 예상되는 경우에 사용됩니다. 제한된 이득과 제한된 손실을 모두 제공합니다. (이 전략에 대한 자세한 내용은 곰돌이 퍼프 : 공매도 대안을 보아라.)

Investopedia 아카데미 "초보자를위한 옵션"

다음 단계를 수행하고 다음을 배울 준비가 된 경우 몇 가지 옵션 전략을 배웠습니다.

옵션을 추가하여 포트폴리오의 유연성을 향상시킵니다. 전화를 선금으로 사용하고 보험으로 제시합니다. 만료 날짜를 해석하고 시간 가치와 내재 가치를 구별합니다. breakevens 및 위험 관리를 계산합니다. 스프레드, 스 트래들 및 목을 조른 것과 같은 고급 개념을 탐색합니다.

5. 보호 고리.

보호 칼라 전략은 같은 기본 자산 (예 : 주식)에 대해 아웃 오브 더 풋 옵션을 구입하고 동시에 아웃 오브 더 통화 옵션을 작성함으로써 수행됩니다. 이 전략은 주식의 장기 포지션이 상당한 이익을 얻은 후에 투자자가 자주 사용합니다. 이런 식으로 투자자는 주식을 팔지 않고도 이익을 얻을 수 있습니다. (이러한 유형의 전략에 대한 자세한 내용은 보호용 고리를 잊지 말고 보호용 고리의 작동 방법을 참조하십시오.)

6. 긴 스 트래들.

긴 straddle 옵션 전략은 투자자가 동일한 행사 가격, 기본 자산 및 만료일을 사용하여 통화 및 Put 옵션을 동시에 구매하는 경우입니다. 투자자는 기본 자산의 가격이 크게 움직일 것으로 믿을 때이 전략을 자주 사용하지만 어떤 방향으로 나아갈 지 확신 할 수 없습니다. 이 전략을 통해 투자자는 무제한의 이익을 유지할 수 있지만 손실은 두 가지 옵션 계약의 비용으로 제한됩니다. (자세한 내용은 Straddle Strategy 중립적 인 시장 접근법을 읽으십시오.)

7. 긴 교살.

긴 목 졸법 옵션 전략에서 투자자는 동일한 성숙도 및 기본 자산을 가진 옵션을 다른 매입 가격으로 구매하고 통화를 구매합니다. 풋 옵션 가격은 일반적으로 콜 옵션의 파격 가격보다 낮을 것이며, 두 옵션 모두 돈에서 제외 될 것입니다. 이 전략을 사용하는 투자자는 기본 자산의 가격이 큰 움직임을 겪을 것이라고 믿지만 이동이 어느 방향으로 나아갈 지 확신 할 수 없습니다. 손실은 두 옵션의 비용으로 제한됩니다. strangles는 일반적으로 straddles보다 비용이 적게 듭니다. 옵션이 돈으로 구입되기 때문입니다. (자세한 내용은 목구멍으로 이익을 얻으십시오.)

8. 나비 퍼짐.

이 시점까지의 모든 전략에는 두 가지 다른 직책이나 계약이 필요했습니다. 나비 확장 옵션 전략에서 투자자는 불 확산 전략과 곰 확산 전략을 결합하여 세 가지 다른 가격을 사용합니다. 예를 들어, 나비 확산의 한 유형은 가장 낮은 (최고) 가격으로 한 통화 (Put) 옵션을 구매하는 것과 더 높은 (낮은) 가격으로 두 가지 통화 (Put) 옵션을 판매 한 다음 마지막 통화 (Put) 옵션을 더 높은 (낮은) 가격으로 행사할 수 있습니다. 이 전략에 대한 자세한 내용은 나비 스프레드로 이익 트랩 설정하기를 참조하십시오.

9. 철 콘도르.

더 재미있는 전략은 철 콘도입니다. 이 전략에서 투자자는 두 가지 다른 전략에 길고 짧은 지위를 동시에 보유합니다. 철 콘도르는 배우기에 충분한 시간을 필요로하고 마스터하기 위해 연습해야하는 상당히 복잡한 전략입니다. (철 콘도르에 탑승 할 때, 철 콘도르에 가야 할 것인가에 대한이 전략에 대해 더 알고 싶다면, Investopedia Simulator를 사용하여 스스로 위험을 무릅 쓰고 전략을 시험해보십시오.)

10. 철 나비.

우리가 여기서 보여줄 최종 옵션 전략은 철 나비입니다. 이 전략에서 투자자는 길거나 짧은 걸음 걸이와 목 졸림의 동시 구입 또는 판매를 결합합니다. 나비 퍼짐과 유사하지만, 이 전략은 둘 중 하나와 반대되는 통화와 풋을 모두 사용하기 때문에 다릅니다. 손익은 사용 된 옵션의 파업 가격에 따라 특정 범위 내에서 제한됩니다. 투자자들은 종종 위험을 줄이면서 비용을 줄이기 위해 out-of-the-money 옵션을 사용합니다. (자세한 내용은 철 나비 옵션 전략이란 무엇입니까?)

낙관적 인 옵션 거래 전략 요약.

소개.

대부분의 초급 옵션 거래자들이 만드는 첫 번째 거래 유형은 아마도 완고한 전략을 포함 할 것입니다. 많은 거래자들이 주식 거래의 세계에서 옵션으로 이동하기 때문에 이것은 이해할 수 있습니다.

다행히 옵션 거래는 낙관적 인 거래 전략보다 훨씬 더 많습니다.

또한 기본 자산의 가격이 정체 상태에 머물러 있고 근본적인 가격이 하락하면 상인 수익이 발생하는 전략이있는 경우 주로 수익을 창출하는 전략이 있습니다.

낙관적 인 전략의 유형.

낙관적 인 전략은 두 가지 범주로 나뉩니다. 즉, 채무 스프레드 또는 신용 스프레드가 될 수 있습니다. 차변 스프레드는 거래가 순차적으로 이루어 지도록하는 곳입니다. 예를 들어 상인은 선행 프리미엄을 지불해야합니다. 신용 스프레드는 거래를하기 위해 실제로 상인이 지불되는 곳입니다. 차변 스프레드 및 신용 스프레드에 대한 자세한 내용은이 웹 사이트의 다른 곳을 참조하십시오.

기본적인 낙관적 인 전략 : 긴 호출.

긴 통화는 아마도 가장 기본적인 강세 옵션 거래 전략이라고 생각할 수 있습니다. 일반적인 긴 통화 옵션의 위험 / 보상 프로필은 다음과 같습니다.

이 거래는 무제한적인 이익을 제공하는 반면 최대 손실은 옵션에 대해 지불 된 보험료로 제한된다는 사실이 특징입니다.

시간 감퇴를 사용하여 완고한 지위를 창출하십시오.

시장에 대해 낙관적이지만 돈을 선행하기를 원하지 않는 상인은 항상 벌거 벗은 풋 옵션을 팔 수 있습니다. 이 경우 위험 / 보상 프로필은 아래의 그림 9.10 (d)에 나와 있습니다.

이 무역은 그것이 제한된 이익과 그것이 실질적으로 무제한적인 손실 잠재력을 특징으로합니다. ATM 누드 풋을 판매하기 전에 기본 자산 가격이 올라간다는 것을 상인이 100 % 확신해야합니다!

보다 안전한 접근법은 일이 잘못 될 경우 시장이 합리적으로 하락할 것으로 예상되는 수준을 넘어서서 파업 가격으로 멀리 떨어진 OTM Naked Put을 판매하는 것입니다. 아래는 20 개의 OTM Naked Put 옵션을 사용하는 거래의 예입니다. 이 가상의 예에서 현재 자산 가격은 100입니다.

무역으로 인한 수입은 ATM을 판매 할 때보 다 훨씬 적지 만 위험도 훨씬 낮습니다. 델타가 10 % ~ 15 % 인 누드 풋은 보통 합당한 프리미엄 수입을 제공하고 만료에 의해 수익성이 높은 확률을 제공합니다.

낙관적 인 옵션이 확산됩니다.

거래자는 그림 9.10 (b)와 그림 9.10 (d) 또는 (e)의 방법을 결합하여 옵션 스프레드라고 알려진 것을 만듭니다. 이런 식으로 낙관적 인 전략을 세울 수 있습니다.

단순한 긴 전화보다 저렴합니다.

벌거 벗은 풋보다 덜 위험합니다.

그러한 전략의 간단한 예는 소위 황소 통화 확산이라고 할 수 있습니다. 낙관적이며 통화 옵션을 사용하며 스프레드입니다. 즉, 길고 짧은 옵션을 모두 사용합니다. 아래는 일반적인 황소 통화 확산입니다.

이것은 다음과 같은 무역 일 것입니다.

장거리 전화와 마찬가지로 상인이 잘못되었을 때 제한된 손실을하십시오.

기초의 가격이 나체 풋과 비슷한 경우 제한된 수익을 올리십시오.

따라서 상인이 창출 한 것은 긴 호출보다 저렴하고 벌거 벗은 put보다 위험이 적은 거래이지만, 기초의 가격이 오르면 여전히 이익을 얻습니다. 이것은 옵션 거래에 의해서만 제공되는 다양성의 전형입니다.

옵션 거래 : 기본 옵션 전략을 사용하는 방법.

키 포인트.

2 부작 시리즈의 마지막 부분에서는 기본 옵션 거래 전략과이를 사용할 수있는 방법을 검토합니다.

긴 전화, 짧은 전화, 긴 풋 및 짧은 풋에 대해 자세히 알아보십시오.

강세 또는 약세 수준에 따라 옵션에 대한 파업 가격을 선택하는 방법을 알아보십시오.

이 시리즈의 첫 번째 단원 인 옵션 시작하기에서는 용어, 권리 및 의무, 미결제, 가격, 정서 및 만료주기와 같은 옵션의 기본 사항에 대해 설명했습니다. 이제 몇 가지 기본 옵션 거래 전략을 검토하고이를 사용하는 방법을 검토하여이 새로운 지식을 적용 할 때입니다.

낙관적 또는 약세 옵션 거래 전략.

출처 : Schwab 재무 연구 센터.

긴 전화.

어쩌면 가장 단순한 옵션 전략 (이익을 창출하는 데있어 가장 단순하지는 않지만)은 장기간의 통화 거래 일 수 있습니다. 긴 통화 거래는 종종 투자자가 거래 옵션으로 모험하기로 결정한 후에 사용되는 첫 번째 옵션 전략입니다. 불행히도 장거리 전화는 종종 수익을 내기가 어려울 수 있습니다. 그러나보다 복잡한 옵션 전략의 토대를 마련하는 데 도움이되므로 전략을 논의하는 것이 좋습니다.

긴 통화 옵션은 낙관적 인 전략이지만 장기간의 주식 거래와는 달리 수익성이있는 기본 주식의 방향 이상에 대해 일반적으로 옳을 필요가 있습니다. 이 시리즈의 제 1 부에서 논의했듯이 옵션의 가격은 많은 구성 요소를 기반으로합니다. 이러한 구성 요소 중 세 가지는 다음과 같습니다 : (1) 옵션 유형 (통화 vs. put), (2) 옵션의 파업 가격 및 (3) 옵션이 만료 될 때까지의 시간. 장거리 전화 거래로 이익을 얻으려면 기본 주가 움직임의 방향과 그 방향으로 움직이는 포인트의 수와 이동을 수행하는 데 걸리는 시간이 맞아야합니다. 때로는이 세 가지 항목 중 두 가지에 맞으면 수익성이 있지만, 방향만으로는 충분하지 않을 수 있습니다.

옵션 전략을 수립하기 전에 거래에 대한 최대 이익, 최대 손실 및 손익 분기점 (이익 또는 손실이없는 경우 기본 주식 / 인덱스의 가격)을 찾기 위해 간단한 계산을하는 것이 중요합니다 . 장거리 전화 거래 (만료까지 포지션이 유지된다고 가정)와 수익 - 손실 그래프의 시각적 묘사에 대한 이러한 계산 공식은 다음과 같습니다.

Long 1 XYZ Jan 50 $ 3에 전화하십시오.

최대 이득 = 무제한.

최대 손실 = 300 달러 (계약 당 3.00 옵션 보험료 x 100 주)

손익 분기점 = 53 (50 파업 가격 + 3.00 옵션 프리미엄)

출처 : Schwab 재무 연구 센터.

참고 : 차트는 만료시 전략을 보여줍니다.

보시다시피, 장거리 전화 거래의 최대 잠재적 손실은 옵션에 대해 지불 한 가격이지만 상승 잠재 수익은 이론적으로 무제한입니다. 그러나 옵션의 수명이 제한되어 있기 때문에 기본 주식은 옵션 비용을 충당하고 시간 가치의 침식을 상쇄하고 변동성의 변동을 상쇄 할만큼 충분히 상승해야합니다. 이러한 요소는 긴 옵션의 소유자와 관련하여 생각할 수있는 것보다 훨씬 더 어려운 손익 시나리오를 초래합니다.

짧은 전화.

짧은 (벌거숭이가없는) 통화는 사용하지 않는 것이 좋으며 상당한 위험 자본이없는 경험이 거의없는 옵션 거래자 또는 거래자에게는 특히 부적절 할 수 있습니다. 통화 판매로 손익 시나리오를 만드는 방법을 설명하는 것이 도움이된다고 생각합니다. 그건 정확히 긴 전화의 반대입니다. 다음은 그 예입니다.

짧은 1 XYZ 1 월 50 $ 3에 전화하십시오.

최대 이득 = 300 달러 (옵션 프리미엄 3.00 배, 계약 당 100 주)

최대 손실 = 무제한.

손익 분기점 = 53 (50 파업 가격 + 3.00 옵션 프리미엄)

출처 : Schwab 재무 연구 센터.

참고 : 차트는 만료시 전략을 보여줍니다.

참고 : 차트는 만료시 전략을 묘사합니다. 노출 된 (알몸) 통화 거래는 매우 위험한 위치입니다. 왜냐하면 수익 (주식 가격이 하락한 경우)은 옵션 판매 시점의 보험료로 제한되지만, 무제한입니다. 커버리지가없는 통화 거래를하려면 Schwab (레벨 3)에서 가능한 가장 높은 옵션 승인 레벨이 필요하며이 전략의 마진 요구 사항을 충족시키기 위해서는 많은 자금이 있어야합니다.

장거리 전화 거래와 마찬가지로, 긴 통화 거래는 매우 간단합니다. 장기 매매 거래는 수익성있게 거래하기가 어려울 지 모르지만이 전략을보다 복잡한 옵션 전략의 토대로 논의하는 것도 가치가 있습니다.

긴 풋 옵션은 약세 전략이지만 짧은 주식 거래와는 달리 일반적으로 수익을 올리기 위해 기본 주식의 방향 이상에 대해 옳을 필요가 있습니다. 장거리 전화의 경우와 마찬가지로 수익성이 있으려면 주가 움직임 방향과 규모 및 시간대에 대해 올바르게해야합니다. 이 세 가지 항목 중 두 가지에 맞으면 때때로 이익을 낼 수 있지만 방향만으로는 충분하지 않습니다.

장거리 전화의 경우와 마찬가지로 장거리 전화 거래를 결정하기 전에 최대 이익, 최대 손실 및 손익 분기점을 찾아야합니다. 롱 풋 거래에 대한 이러한 계산 공식과 손익 그래프의 시각적 묘사는 아래와 같습니다.

Long 1 XYZ 1 월 50 일 $ 3 할인.

최대 이득 = $ 4,700 (50 파업 가격 - 3.00 옵션 프리미엄 x 계약 당 100 주)

최대 손실 = 300 달러 (계약 당 3.00 옵션 보험료 x 100 주)

손익 분기점 = 47 (50 파업 가격 - 3.00 옵션 프리미엄)

출처 : Schwab 재무 연구 센터.

참고 : 차트는 만료시 전략을 보여줍니다.

보시다시피, 긴 풋 매매에 대한 최대 잠재적 손실은 옵션에 대해 지불 된 가격이지만 주식 가격이 하락함에 따라 이익 잠재력이 중요합니다. 그러나 옵션의 수명이 제한되어 있기 때문에 기본 주식은 옵션 비용을 충당 할 수있을만큼 충분히 아래로 이동해야하며 시간 가치에서 침식을 상쇄하고 경우에 따라 변동성을 상쇄해야합니다. 이러한 요소는 긴 옵션의 소유자와 관련하여 생각할 수있는 것보다 훨씬 더 어려운 손익 시나리오를 초래합니다.

짧은 풋.

짧은 (벌거숭이가없는) 풋은 짧은 (적나라한) 콜만큼 위험하지 않지만, 경험이 풍부한 옵션 거래자 나 실질적인 위험 자본이없는 거래자에게는 여전히 전략이 아닙니다. put을 판매하면 long put과 정확히 반대되는 손익 시나리오가 생성됩니다. 다음은 그 예입니다.

단편 1 XYZ 1 월 50 일 $ 3 할인.

최대 이득 = 300 달러 (옵션 프리미엄 3.00 배, 계약 당 100 주)

최대 손실 = $ 4,700 (50 파업 가격 - 3.00 옵션 프리미엄 x 계약 당 100 주)

손익분기 = 47 (50 파업 가격 - 3.00 옵션 프리미엄)

출처 : Schwab 재무 연구 센터.

참고 : 차트는 만료시 전략을 보여줍니다.

적립 된 (벌거 벗은) 선물 거래는 매우 위험한 위치에 있습니다. 왜냐하면 이익 (주식 가격이 상승한다면)은 옵션이 매매 된 시점에받은 프리미엄으로 제한되기 때문에 주가가 0에 도달 할 때까지 하락 위험이 증가 할 수 있기 때문입니다. 커버되지 않은 매매 거래를 시작하려면 Schwab (레벨 3)에서 가능한 가장 높은 옵션 승인 레벨뿐만 아니라이 전략의 높은 증거금 요구 사항을 충족시키기위한 상당한 자금이 있어야합니다.

파업 가격 선택.

옵션에 처음 도입되었을 때 많은 트레이더들은 옵션의 위험 / 보상 특성을 이해하는 데 어려움이 거의 없지만 종종 사용할 파업 가격을 결정하는 데 어려움을 겪습니다. 파업 가격이 화폐 안팎에 있는지 여부는 수익성에 도달하는 데 필요한 기본 행동의 규모에 영향을 미치며 기본 주식이 변경되지 않은 경우 수익성이 있는지 여부도 결정합니다. 아래의 표는 강세 또는 약세 수준에 맞는 길거나 짧은 옵션 거래를 적절히 구성하는 방법을 보여줍니다.

예를 들어, 매우 낙관적 인 경우 OOTM (Long-Of-The-Money) 긴 통화 또는 ITM (Short-In-The-Money) 짧은 풋을 고려할 수 있습니다. 염두에 둘 다, 일반적으로 수익성에 도달하기 위해 극단적 인 규모의 기본 주식에 완고한 움직임이 필요합니다. 반대로 약간 완고하다면 ITM의 긴 전화 또는 OOTM의 짧은 풋을 고려할 수 있습니다. 후자는 때로는 기본 주식에서 아무런 움직임없이 수익을 올릴 수 있습니다.

낙관적 인 옵션 전략.

출처 : Schwab 재무 연구 센터.

같은 방식으로, 만약 당신이 극도로 곰곰이 생각하면 OOTM (long of puts) 또는 ITM (short-in-the-money) 단기 전화를 고려할 수도 있습니다. 명심하십시오. 둘 다 일반적으로 수익성에 도달하기 위해 기본 주식에 극한 규모의 약세 움직임을 요구합니다. 대조적으로, 당신이 단지 약간 곰곰이면, 당신은 ITM long puts 또는 OOTM short call을 고려해 볼 수 있습니다. 그 중 후자는 때로는 기본 주식에 아무런 움직임도없이 이익이 될 수 있습니다.

약세 옵션 전략.

출처 : Schwab 재무 연구 센터.

대부분의 옵션 전략과 마찬가지로, 기본 이동이 더 커지면 수익 잠재력이 높아 지지만 수익이 발생하지는 않습니다. OOTM 쇼트 풋과 OOTM 쇼트 콜의 경우, 기본 주식에서 아무런 움직임없이 수익성이 가능하기 때문에, 잠재적 인 이익은 매우 작을 것이다. 그러나, 이러한 거래에 대한 위험은 매우 높습니다. 그래서 나는 발견 된 전화 나 풋을 추천하지 않습니다. 신용 스프레드의 사용은 일반적으로 훨씬 적은 수익 잠재력을 제공하면서 훨씬 안전한 대안입니다.

다행스럽게도 지금까지는 콜이나 풋을 사용하여 기초 상품 (주식, 상장 지수 펀드 또는 지수)에 대해 강세 또는 약세 포지션을 취할 수 있다는 것을 배웠습니다. 그것은 당신이 먼저 구매하거나 판매하는지 여부에 달려 있습니다. 이해해야 할 또 다른 중요한 개념은 주식과 옵션을 짝을 지을 때 기본 주식에 대한 정서가 변하지 않는다는 것입니다. 당신은 단순히 전략의 옵션 레그를 사용하여 귀하의 지위를 헤지하거나 추가 수입을 창출하는 데 도움을줍니다. 아래 표는이 점을 설명하는 데 도움이됩니다.

주식 및 옵션 연결.

출처 : Schwab 재무 연구 센터.

이 방법으로 옵션에 대한 이해가 향상 되었기를 바랍니다. 귀하의 의견을 환영합니다 - 페이지 하단의 엄지 손가락 또는 엄지 아이콘을 클릭하면 생각을 전할 수 있습니다.

다음 단계.

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옵션은 높은 수준의 위험을 지니고 있으며 모든 투자자에게 적합하지 않습니다. Schwab을 통해 옵션을 거래하려면 특정 요구 사항을 충족해야합니다. 긴 옵션을 선택하면 투자자는 투자 한 자금의 100 %를 잃을 수 있습니다. 스프레드 거래는 마진 계좌에서 이루어져야합니다. 여러 가지 전략은 여러 가지 커미션을 포함합니다. 옵션 거래를 고려하기 전에 옵션 공시 문서 "표준화 옵션의 특성 및 위험"을 읽으십시오.

투자에는 원금 손실을 포함한 위험이 관련됩니다. 헷징 및 보호 전략에는 일반적으로 추가 비용이 포함되며 수익을 보장하거나 손실을 보장하지 않습니다.

적립 된 옵션 작성 및 공매도는 잠재적으로 무제한 위험을 포함하는 고급 거래 전략이며 마진 계좌에서 수행해야합니다.

단순화를 위해이 프레젠테이션의 예에서는 커미션 및 기타 거래 수수료, 세금 고려 사항 또는 마진 요구 사항을 고려하지 않았으며 이는 표시되는 전략의 경제적 결과에 크게 영향을 줄 수있는 요인입니다. 이러한 전략과 관련된 세금 영향에 대해서는 세무 상담자에게 문의하십시오. 요청 또는 통계 정보에 대한 지원 문서는 요청시 제공됩니다.

여기에 제공된 정보는 일반적인 정보 제공 목적으로 만 제공되므로 개인화 된 권장 사항이나 개인화 된 투자 관련 조언으로 간주해서는 안됩니다. 여기에 언급 된 투자 전략은 모든 사람에게 적합하지 않을 수 있습니다. 각 투자자는 투자 결정을 내리기 전에 자신의 특정 상황에 대한 투자 전략을 검토해야합니다.

의견의 모든 표현은 시장 상황의 변화에 대응하여 예고없이 변경 될 수 있습니다. 제 3 자 제공 업체의 여기에 포함 된 데이터는 신뢰할 수있는 출처로 간주됩니다. 그러나 정확성, 완전성 또는 신뢰성은 보장 할 수 없습니다.

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옵션 요약.

옵션 기본 사항.

옵션 요약보기.

옵션 기본.

Fidelity에서 가능한 옵션 거래의 수준은 무엇입니까?

다음은 Option Agreement가 승인되고 Fidelity에 등록되어있는 경우 옵션 거래의 유형에 따라 정의되는 5 가지 수준의 옵션 거래입니다.

옵션 거래는 다섯 가지 옵션 거래 수준 각각에 허용됩니다.

지분 옵션에 대한 통화 기록 작성.

레벨 1, 통화 및 풋 (주식, 인덱스, 통화 및 금리 인덱스) 구매, 현금 커버의 작성, 스 트래들 또는 조합 (주식, 인덱스, 통화 및 이자율 인덱스) 구매. 퇴직 계정의 옵션 스프레드를 거래하도록 승인 된 고객은 2 단계의 승인으로 간주됩니다.

레벨 1과 2, 스프레드와 커버 된 씌움.

수준 1, 2 및 3과 함께 주식 옵션에 대한 폭로 된 (적나라한) 글쓰기 및 주식에 대한 스 트래들 또는 조합의 밝혀지지 않은 글.

레벨 1, 2, 3 및 4와 인덱스 옵션의 밝혀지지 않은 작성 및 스 트래들 또는 인덱스의 조합 작성.

* 은퇴 계좌가 스프레드를 거래하도록 승인 될 수 있습니다. 새로운 옵션 신청서와 Spreads Agreement는 동시에 제출되어야하며 스프레드 거래를하기 전에 승인되어야합니다.

Fidelity의 옵션을 교환하기 위해 어떤 요건을 충족해야합니까?

Fidelity에서 옵션을 교환하려면 다음 요구 사항을 충족해야합니다.

중개인 계좌 거래하고자하는 거래에 대한 적절한 옵션 수준의 파일에 대한 옵션 계약 파일에 대한 증거금 계약 (거래 유형에 따라 다름) 거래에 필요한 증거금을 충당하기위한 충분한 구매력.

옵션 거래 계약은 어떻게 수립합니까?

계정 및 기능 수정에서 계정 / 기능 업데이트를 선택하십시오. 거래 탭을 클릭하고 계정 기능에서 여백 및 옵션을 클릭하십시오.

마진에 대한 옵션을 교환 할 권한이 있습니까?

증거금을 거래하려면 피델리티와의 파일에 대한 증거금 계약이 있어야합니다. Margin Agreement가 없으면 현금을 사용해야합니다. 계정에 대한 증거금 계약을 설정하려면 계정 및 기능 페이지에서 계정 / 기능 업데이트를 선택하십시오. 거래 탭을 클릭하고 계정 기능에서 여백 및 옵션을 클릭하십시오.

멀티 레그 옵션이란 무엇입니까?

멀티 레그 옵션은 특정 투자 목표를 달성하기 위해 동시에 구매 및 / 또는 판매되는 두 개 이상의 옵션 거래 또는 "다리"입니다. 일반적으로 멀티 레그 옵션은 특정 멀티 레그 옵션 거래 전략에 따라 거래됩니다. 자세한 내용은 멀티 트레이 옵션 거래를 참조하십시오.

전화 및 풋 옵션이란 무엇입니까?

통화 옵션을 사용하면 구매자는 특정 기간 동안 특정 가격으로 기본 보안 지분을 구매할 권리가 있습니다. Put 옵션을 사용하면 구매자는 지정된 기간 동안 지정된 가격으로 기본 보안 주식을 판매 할 권리가 있습니다.

옵션 거래에 대해 더 자세히 알기 위해 어디로 갈 수 있습니까?

Research> Learning Center의 Fidelity 학습 센터를 통해 거래 옵션에 대해 자세히 알아볼 수 있습니다.

옵션 요약보기.

옵션 요약보기에 포함 된 다양한 옵션 전략 및 기타 위치는 무엇입니까?

다음은 옵션 요약보기에 포함 된 옵션 전략 목록과 그 정의입니다.

현금 포함 된 넣어.

풋 계약의 행사 가능 가치의 100 %에 해당하는 현금을 배제하여 확보 한 현금 계좌의 단기 입금.

"펜스 (fence)"라고도 불리는이 칼라 확산은 비용 외의 커버 된 통화를 동시에 지불하고 판매하는 것입니다. 정상적인 상황에서 칼라를 구성하는 보호 대상 및 보상 대상 통화는 동일한 만료 날짜를 가지지 만 다른 파업 가격이 있습니다. 커버 된 콜은 기본 주식과 공유 기준으로 판매됩니다. 예를 들어, 현재 XYZ 주식 100 달러를 매입하고, XYZ 55 콜을 매각하고, XYZ 45 퍼트를 매입하여 XYZ 45 퍼트를 매입하면 XYZ가 현재 50 달러로 거래되고있다. 트레이더는 주식이 풋의 파업 가격 이하로 떨어지면 보호되며 주식이 콜의 파업 가격을 초과하면 이익을 포기합니다. 기초가되는 주식에 적당히 완고하지만 강한 확신이없는 상인들은 종종 칼라 스프레드를 사용합니다. 통화의 파업 가격은 전략의 강세 정도를 결정합니다. 외침이 더 이상 돈으로 움직이지 않을수록 전략은 더욱 완고해진다.

짧은 10 전화 XYZ 125.

긴 10 XYZ 115를 넣으십시오.

변환.

고객이 기본 주식에서 긴 포지션을 취하고 같은 만기일을 가진 현금 콜을 매입 및 매도 동시 구매로 상쇄하는 옵션 매매 차익 거래 전략. 두 가지 옵션은 합성 짧은 주식을 만들고, 고객은 평행 한 길고 짧은 위치를 잡습니다. 이 전략은 가격이 비싼 옵션을 활용하기위한 것이고, 수익은 통화와 풋 간의 프리미엄 차이에서 발생합니다.

짧은 10 전화 XYZ 120.

긴 10 XYZ 120을 넣으십시오.

컨버터블 헤지.

짧은 전화와 짧은 보통주를 포함하는 전환 사채.

Covered Call.

덮여 쓰기 또는 구매 / 쓰기라고도하는 덮개 통화에서는 고객이 긴 재고 포지션에 대한 통화 옵션을 판매하거나 "쓰는"경우. 옵션을 작성함으로써, 고객은 현금 크레딧을받습니다. 고객이 기존 위치에 대한 통화를 판매하는 경우 전략은 통화 연결 통화 또는 통화 연결 통화라고합니다. 고객이 기본 재고를 구매하여 동시에 통화를 판매하는 경우 전략은 구매 / 쓰기라고합니다.

짧은 10 XYZ 105 전화.

덮힌 풋.

투자자가 풋 옵션을 쓰는 동시에 기본 주식에 짧은 포지션을 보유하는 옵션 전략.

짧은 10 XYZ 50 풋.

신용 확산.

동일한 기본 주식에 대한 옵션의 매매로 구성된 옵션 전략으로, 매매에서 얻은 신용이 구매 비용보다 많아서 전략 진입시 신용이 발생합니다. 신용 스프레드에서 입장 입력으로받은 신용은 전략을 통해 달성 할 수있는 최대 이익입니다.

풋 - 풋 - 롱 풋은 쇼트 슛보다 낮습니다.

차변 확산.

옵션 구매 비용이 판매 수익보다 많아 동일한 기본 주식에 옵션을 매매하는 옵션 전략으로 전략 진입시 차변이 발생합니다. 직불 스프레드를 위반하거나 이익을 얻으려면 구매 옵션의 가치가 적어도 차변을 충당하기 위해 증가해야합니다.

퍼팅 - 숏 퍼팅 스트라이크가 롱 스트라이크 스트라이크보다 낮습니다.

한 다리는 주식의 짧은 위치이고 두 번째 다리는 기본 가격의 상승의 경우 손실에 대비하여 헤지하는 옵션 전략입니다.

긴 풋 옵션.

긴 상자 확산.

2 개의 수직 스프레드, 황소 통화 스프레드와 짧은 베어 스프레드가 함께 구입되어 가격이 비싼 계약을 활용하는 옵션 거래 차익 거래 전략. 이익은 스프레드 간의 프리미엄 차이에서 발생합니다.

짧은 전화와 긴 전화의 파업 가격은 동등해야합니다.

긴 전화와 짧은 전화의 파업 가격은 파업 가격의 짧은 전화와 긴 통화보다 적어야합니다.

긴 10 XYZ 125를 넣으십시오.

짧은 10 XYZ 120을 넣으십시오.

긴 나비 확산.

4 가지 옵션으로 구성된 옵션 전략은 동일한 만기일에 동일한 클래스 (전화 또는 입찰)에 대해 3 회의 파격 가격으로 계약을 체결합니다. 하나는 돈으로, 2 명은 at-the-money로, 다른 하나는 out-of - 돈. 손실과 이익은이 전략에서 모두 제한적이며 근본적인 가격이 변하지 않을 때 최대 이익이 달성됩니다.

짧은 20 전화 XYZ 125.

긴 10 전화 XYZ 130.

긴 일정 나비 확산.

옵션 스프레드 전략은 일정 스프레드와 나비 스프레드를 입력하는 것으로 구성됩니다. 이것은 제한적인 손실을 계약 프리미엄에 대한 하방 보호로 할인 된 장기 포지션을 창출 할 수있는 결합 된 전략입니다.

짧은 2 XYZ 6 월 55 전화.

긴 1 XYZ 6 월 60 전화.

롱 캘린더 콘도르가 펼쳐집니다.

옵션 거래 전략은 긴 달력 스프레드와 2 개의 긴 나비 스프레드로 구성됩니다. 이는 단점 보호를 통해 계약 프리미엄에 대한 손실을 제한하여 할인 된 장기 포지션을 창출 할 수있는 결합 된 전략입니다.

짧은 1 XYZ 6 월 55 전화.

짧은 1 XYZ 6 월 60 전화.

긴 1 XYZ 6 월 65 전화.

기본 주식 가격이 만료되기 전에 행사 가격을 초과하여 상승 할 경우 이익을 얻으려는 목적으로 고객이 통화 계약을 체결하는 강세 옵션 전략. 손실은 옵션에 대해 지불 한 보험료로 제한되며 수익 잠재력은 무제한입니다.

긴 Condor 확산.

"평평한 나비"또는 "길쭉한 나비"라고도하는 4 각형 스프레드. 긴 콜 콘도르가 퍼지면, 낮은 파업 가격, 짧은 파업 가격, 짧은 파업 가격, 짧은 파업 가격, 그리고 네 번째 파업 가격의 긴 콜이있다. 각 통화에는 동일한 만료 날짜가 있으며, 가격은 동일한 거리만큼 떨어져 있습니다.

짧은 10 전화 XYZ 125.

짧은 10 전화 XYZ 130.

긴 10 전화 XYZ 135.

기본 주가가 옵션 만료 전에 파업 가격 이하로 떨어지면 고객이 이익을 얻으려고 계약을 맺는 약세 옵션 전략. 주식을 누전하는 것과 비슷하지만 만료일이 있습니다. 주식 단락과 달리 고객은 주식을 빌릴 필요가 없으며 옵션에 대해 지불 한 보험료로 손실을 제한합니다.

Naked Call.

기본 주식을 소유하지 않고 통화 계약서 작성. 최대 이익은 징수 된 보험료 금액이지만, 단기 매도로 인한 위험은 상당합니다.

기본 주식을 단기 매도하거나 계열 지위를 가지지 않고도 담보 계약을 맺음. 최대 이익은 징수 된 보험료입니다. 최대 위험은 판매 가격보다 파생 된 프리미엄 가격입니다. 이 전략은 일반적으로 기본 주식에 주식을 축적하고자하는 투자자가 사용합니다.

보호용 뚜껑.

긴 지분 위치의 미실현 이익을 풋 옵션 구매로 보호하는 옵션 전략. 이 옵션은 고객이 파산 가격으로 지분을 매각 할 권리를 부여하여 손실 감소 주문과 동일한 역할을하므로 주가 하락으로 인한 이익 감소를 제한합니다.

긴 10 XYZ 50 Put.

역 변환.

고객이 기본 주식에서 짧은 포지션을 취하고 at-the-money를 동시에 판매하고 동일한 만기일을 가진 통화의 통화를 구매함으로써 오프셋하는 옵션 트레이딩 재정 거래 전략. 두 가지 옵션은 합성 긴 주식을 만들고 고객은 평행 한 길고 짧은 위치를 유지합니다. 이 전략은 비싸지 않은 옵션을 이용하기위한 것이고, 이익은 통화와 풋 간의 프리미엄 차이에서 만들어집니다.

짧은 10 XYZ 50 풋.

긴 10 XYZ 50 통화.

짧은 상자 확산.

2 개의 수직 스프레드, 황소 통화 스프레드와 짧은 곰 스프레드가 함께 판매되어 옵션 비싼 계약을 활용하는 옵션 거래 차익 거래 전략. 이익은 스프레드 간의 프리미엄 차이에서 발생합니다.

짧은 10 XYZ 120 호출.

긴 10 XYZ 120 Put.

짧은 10 XYZ 125 Put.

짧은 나비 퍼졌다.

기본 전략이 가장 불안정 할 때 가장 수익성이 높은 옵션 전략은 동일한 만기일에 같은 클래스 (통화 또는 거래)의 3 회의 파격 가격으로 4 가지 옵션 계약으로 구성됩니다. 하나는 인 - 오브 - 더 - 돈, 2는 - 돈, 돈 밖에서 팔리는 돈. 손실과 이익은이 전략에서 모두 제한적이며 최대 이익은 합의 된 최고 또는 최저 파업 가격을 초과하여 근본적인 가격이 크게 바뀌면 달성됩니다.

긴 20 XYZ 125 전화.

짧은 10 XYZ 130 전화.

짧은 일정 철 나비 확산입니다.

옵션 전략은 긴 달력 스프레드 입력, 긴 나비 퍼짐 및 짧은 상자 퍼짐으로 구성됩니다.

짧은 일정 다리미 Condor 확산.

옵션 전략은 긴 달력 스프레드 입력, 두 개의 긴 버터 플라이 스프레드 및 간단한 상자 펼침으로 구성됩니다.

짧은 철 나비 확산.

고객이 out-of-the-money put을 판매하고, at-the-money put을 구입하고, at-the-money 콜을 매입하고 out-of-the-money 콜을 판매하는 옵션 트레이딩 전략. 가능한 한 최대 손실 인 대금 결제가 이루어집니다. 기본 가격이 만료시 변경되지 않은 경우 발생합니다. 전략은 합의 된 최고 또는 최저 파업 가격을지나 기본 가격이 크게 바뀌면 가장 수익성이 높습니다.

짧은 10 XYZ 125 Put.

짧은 10 XYZ 125 전화.

긴 10 XYZ 130 통화.

짧은 철 Condor 확산.

리스크가 제한적이고 잠재적 인 이익 잠재력이 제한적인 4 건의 파업 가격을 포함하는 옵션 전략. 가장 낮은 스트라이크에서 1 위를, 2 차 스트라이크에 1 위를 쓰고, 3 차 스트라이크에서 콜을 쓰며, 4 번째 스트라이크에서 또 하나의 콜을 사면됩니다. 기본 재고가 안정적이고 모든 계약이 무용지물 일 때 최대 이익이 달성됩니다.

짧은 10 XYZ 125 Put.

짧은 10 XYZ 135 전화.

긴 10 XYZ 140 전화.

짧은 대 상자.

귀하가 동등하거나 그 이상 긴 위치에있는 자산의 공매도. 형평 또는 매수 또는 매도 옵션을 거래함으로써 성취 될 수 있습니다.

복잡한 옵션 거래 형태 중 하나는 1) 풋 및 콜의 동시 구매 또는 풋 및 콜 매각이며, 2) 동일한 파격 가격 및 동일한 만료 월을 가진 옵션으로 구성됩니다. 예를 들어 1) 1 IBM JAN 125 전화를 판매하고 2) 1 IBM JAN 125를 판매합니다. 긴 스 트래들 주문을하려면 옵션 거래 레벨 2 이상에 대한 승인을 받아야합니다. 걸음 걸이를 작성하려면 Fidelity와의 파일에 대한 Margin Agreement가 있어야하며 옵션 거래 레벨 4 이상에 대한 승인을 받아야합니다.

긴 10 XYZ 50 Put.

긴 10 XYZ 50 통화.

짧은 10 XYZ 50 풋.

짧은 10 XYZ 50 통화.

목 졸기 란 긴 통화와 긴 풋, 짧은 통화와 짧은 풋을 포함하는 멀티 레그 옵션 거래 전략입니다. 두 옵션의 만료일은 같지만 파업 가격은 다릅니다.

긴 10 XYZ 45 풋.

긴 10 XYZ 50 통화.

짧은 10 XYZ 45 풋.

짧은 10 XYZ 50 통화.

페어링되지 않은 위치.

상장 된 옵션이 현재 소유 또는 서술되어 있지 않지만있을 수도있는 고객이 보유한 우선주 인 전환 사채 또는 전환 사채.

내 옵션은 어떤 방식으로 연결되며 요구 사항은 무엇입니까?

가능하면 포지션은 전략으로 짝 지어 지거나 그룹화되어 증거금 요구 사항을 줄이고 포지션, 위험 및 성과를 훨씬 쉽게 볼 수 있습니다. 표시된 전략에는 멀티 레그 거래 주문뿐만 아니라 별도의 거래로 입력 된 포지션과 쌍을 이룬 거래가 포함됩니다. 페어링은 원래 수행 한 주문과 다를 수 있으며 실제 투자 전략을 반영하지 않을 수 있습니다.

옵션을 구매하기 위해 살 때 귀하의 계정에 새로운 직책이 생기면 옵션으로 간주됩니다.

요구 사항 : 현금 100 % 선불.

$ 1에서 10 XYZ Jan 20 Call을 구입하십시오. 비용 = 10 (계약 수) x 1 (옵션 가격) x 100 (옵션 배율) = 1,000 달러.

계정은 다음과 같이 구성됩니다. Long 10 XYZ Jan 20 Calls.

스프레드에는 차변 및 대변의 두 가지 유형이 있습니다. 스프레드 포지션을 열려고하는 경우 계정의 주식과 인덱스 모두에 대해 최소 10,000,000 원의 자산 가치를 유지해야합니다. 이 요구 사항은 스프레드 거래를위한 모든 적격 계정 유형에 적용됩니다.

은퇴 계좌가 스프레드를 거래하도록 승인 될 수 있습니다. 새로운 옵션 신청서와 Spreads Agreement는 동시에 제출되어야하며 스프레드 거래를하기 전에 승인되어야합니다. 은퇴 계좌에서 스프레드 거래가 승인 된 경우 최소 2,000 달러의 현금 스프레드 준비금을 유지해야합니다. 이 2,000 달러 요구 사항은 차변 스프레드에 대한 증거금 요구 사항에 추가되지만 신용 스프레드의 증거금 요구 사항에 포함될 수 있습니다.

차변 스프레드 요건 차변 전액 결제가 필요합니다. 초기 스프레드 거래에는 최소 현금 요구 사항 (현금 스프레드라고도 함)이 2,000 달러가되는 추가 현금이 필요합니다. 최소 현금 요구 사항은 일회성 평가이므로 퇴직 연금 계좌에 스프레드를 보유하는 동안 유지해야합니다.

이 예에서 배치 된 첫 번째 스프레드는 다음과 같습니다.

ABC 1 월 50 일 10 달러를 3 달러에 구입하십시오.

10 ABC 1 월 55 일 판매. 1 달러.

직불 스프레드 요건을 계산하려면 다음을 수행하십시오.

Net Debit (2.00) x 계약 수 (10) x 배율 (100) = 차변 ($ 2,000)

현금 예금 계좌를 계산하려면 다음을 수행하십시오.

2,000 달러 (직불) + 2,000 달러 (최소 현금 요구) = 4,000 달러 (총 현금 예금)

계정 구성 :

현금 스프레드 (요구 사항) = 2,000 달러.

긴 10 ABC 1 월 50 일 전화.

짧은 10 ABC 1 월 55 전화.

신용 스프레드 요구 사항.

신용 스프레드 요건을 전액 지불해야합니다.

초기 스프레드 거래는 현금 스프레드 (cash spread reserve)라고도하는 최소 현금 요구 사항 인 2,000 달러를 충족해야합니다.

최소 형평 요건은 일회성 평가이므로 퇴직 연금 계좌의 스프레드를 보유하는 동안 유지해야합니다.

중요 : 신용 스프레드 요건은 최소 2,000 달러의 현금 보유로 충족 될 수 있습니다. 스프레드 요구 사항이 2,000 달러 이상인 경우 차변 또는 신용 스프레드 요건을 충족 할 수있는 현금이 있어야합니다.

3 월 15 일 15 XYZ를 구입하여 $ 1.00에 판매하십시오.

$ 6,000 = $ 7,500 (파업 가격 x 계약 수 x 배율) - $ 1,500 (현금 수령액)

계정 구성 :

현금 스프레드 (요구 사항) = $ 7,500 ($ 6,000 현금 지급 직불 + $ 1,500 크레딧)

스프레드 : 짧은 10 XYZ 3 월 65 일 10 XYZ 3 월 60 일 길어진다.

3 월 30 일 5 XYZ를 구입하면 $ 1.50에 판매됩니다.

$ 2,500 (파업 가격 x 계약 수 x 배율) - $ 500 (크레디트 수령액)

계정 구성 :

현금 스프레드 (요구 사항) = $ 2,000 ($ 2,000 스프레드 요구)

스프레드 : 5 XYZ 3 월 50 일 판매 5 XYZ 3 월 55 일 구매.

직불 스프레드 요구 사항.

차변을 전액 지불해야합니다.

$ 2에서 10 XYZ 20 통화를 사야합니다.

$ .50에서 10 XYZ 25 통화를 판매하십시오.

Net Debit = $ 1.50 또는 (Long Premium $ 2 - Short Premium $ .50) x 10 (계약) x 100 (배율) = $ 1,500.

계정 구성 :

10XYZ 10 월 20 일 긴 호출.

짧은 10 XYZ 1 월 25 일 전화.

신용 스프레드 요구 사항.

둘 중 낮은 쪽 : 단호한 통화에 대해 계산 된대로 짧은 호출에 대한 두 가지 알몸 요구 사항 중 큰 금액 파업 가격 또는 프리미엄 차이의 차이가 클수록 커집니다.

기본 가격 $ 55.

2 월 50 일 10 XYZ 팔아라. $ 1.50.

2 월 45 일 10 달러를 $ .50에 구입하십시오.

순수 신용 = ($ 1.50 (짧은 보험료) - $ .50 (긴 보험료)) × 10 (계약) × 100 (배율) = $ 1,000.

스트라이크 가격의 차이 :

50 (파업 가격) - 45 (파업 가격) x 10 (계약) x 100 (배율) = 5,000 달러.

적나라한 요구 사항 중 높은 것 :

($ 55 (기본 주식) x .25) - 5 (외화) + 1.50 (프리미엄) x 100 (배율) x 10 (계약) = $ 10,250 (50 (파업 가격) x 15 + $ 1.50 )) x 100 (배율) x 10 (계약) = $ 9,000.

옵션은 기본 자산을 소유하지 않거나 행사할 수있는 가치를 커버하기 위해 현금을 보유하지 않고 옵션을 판매 할 때 알몸으로 간주됩니다.

벌거 벗은 옵션을 짧게 만들려고한다면 여백 계정이 있어야하며 귀하의 계정에있는 주식의 경우 최소 $ 20,000과 인덱스의 경우 $ 50,000을 유지해야합니다.

형평성 콜 : 다음 요구 사항 중 더 높은 것 :

기본 주식 가치의 25 %에서 기본 금액의 15 %에 프리미엄을 더한 금액을 뺀 금액입니다.

지분 : 다음 요구 사항 중 더 높은 것 : 기본 주식 가치의 25 %에서 초과 된 금액에 프리미엄 프리미엄과 파업 가격의 15 %를 더한 금액 (인 - 아웃 및 아웃 모두) - of-the-money 옵션)

색인 호출 : 다음 요구 사항 중 더 높은 것 : 확장 기반 :

기본 가치의 20 %에서 금액 밖의 금액에 기본 금액의 프리미엄 15 %와 프리미엄을 더한 금액 협의 :

기본 가치의 25 %에서 금액 밖의 금액에 파업 가격의 프리미엄 15 %와 프리미엄을 더한 금액.

짧은 스 트래들 또는 목 졸림의 경우, 두 가지 적나라한 옵션 요구 사항 중 더 큰 금액과 다른 옵션의 프리미엄을 현금으로 또는 차용 할 수있는 금액이 더 큽니다.

요구 사항은 변경 될 수 있습니다.

옵션 요약보기에서 알아야 할 다른 기능은 무엇입니까?

다음은 옵션 요약보기의 기능 목록과이를 사용하는 방법에 대한 정보입니다. Group by (그룹 분류 기준) - 직책을 표시 할 그룹 및 순서를 선택하십시오. 만료 - 가장 가까운 만료일부터 가장 먼 만료일까지 위치를 그룹화 할 수 있습니다. 만료일이 하나 이상인 전략은 가장 가까운 만료 날짜별로 그룹화됩니다. 만료 날짜가 표시되지 않은 위치가 고정되지 않은 위치 또는 다른 전략은 가장 만료 된 위치 아래에 표시됩니다. 전략 - 위치는 알파벳순으로 전략별로 그룹화됩니다. 기본 - 위치는 알파벳 순서로 그룹화됩니다. Unpaired Positions 표시 (확인란) - 옵션 쌍에서 사용할 수 있지만 현재 옵션 위치와 쌍을 이루지 않는 위치를 표시하거나 숨 깁니다. 현재 페어링 - 계정 내의 위치를 그룹화하는 방법과 각각에 대해 마진 요구 사항을 표시합니다. 전략 - 위치를 쌍으로 만드는 데 사용되는 옵션 전략의 이름을 표시합니다. 자세한 설명은 전략 정의를 참조하십시오. Quantity - 개최 된 주식, 채권 또는 옵션 계약의 현재 수. 동일한 보안이 분할되어 서로 다른 쌍으로 사용될 수 있습니다. 유효 기간 & amp; Strike - 옵션 계약에 대한 설명을 제공합니다. 이전 마감 - 증거금 요구 사항을 계산하는 데 사용 된 가격입니다. 증거금 요구 사항 - 옵션 또는 주식 거래 전략을 확보하기 위해 보유한 금액 (있을 경우). 현재 가치 - 현재 가치는 관련 직위의 실시간 또는 가장 최근 가격을 기준으로합니다. 시장 가치 - 시장 가치는 보유하고있는 양을 취하고 그 포지션을 길게 잡으면 입찰가를 곱하거나 포지션을 짧게 유지할 것인지 묻는 것으로 계산됩니다. 요약 - 옵션 요약 페이지 하단의 요약 섹션에는 총 마진 요구 사항과 현재 시장 가치의 변경 사항이 표시됩니다. 옵션 위치 - 여백 요구 사항은 단일 또는 다중 레그 옵션 위치와 관련됩니다. 시장 가치는 모든 옵션 포지션의 합계입니다.

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